当前位置:首页 >> 装修施工

结构性差异显示H股行将见底

发布时间:2020-08-07 来源:装修施工 点击:0

结构性差异显示H股行将见底

上周H股市场再度出现较大跌幅,但显着跑赢港股大势。H股指数一周累积下跌2.27%,收至10916.50点。从个股来看,仍有部分中小市值个股跌势沉重,累积跌幅在5%以上或达到近10%之多,但大盘股相对稳健的表现对H股指数起到支持作用。市场的这种结构性差异显示H股指数行将见底,进一步下跌的空间已经非常有限。

一方面,由于整体估值水平已经显着偏低,且多数中小市值H股累积跌幅较大,因而很难预期这些个股股价还会进一步下跌至更低的水平。另一方面,相比此前一段时间,香港市场的投资氛围已经得以显着改善,外资机构发出的乐观声音不绝于耳,这也为市场最终出现反转营造出良好的舆论环境。

近期有关H股市场最乐观的观点来自于摩根大通,其预期中内地可能在考虑一项总金额高达4000亿元的经济刺激方案,并可能于年底前放松货币政策。该消息引起内地及香港投资市场大幅波动。目前这一消息尚未被最终证实,但其可信性和积极意义或许并不在于经济刺激方案所涉及的资金额度,而应在于未来财政和货币政策力度乃至方向的变化。

另外,行业政策和数据的变化也将令相关的板块显着受惠。上周内地宣布将上电价每千瓦时上调0.02元,这是国内两个月内第二次上调电价,累积幅度达到10%,这在一定程度上表明中国可能已经逐渐进入电力供应市场改革的轨道,以此解决发电企业的困境以及2004年以来最为严重的夏季电力供应短缺问题。电价调整对于发电企业而言是一种重要的利好因素,相关估算数据显示,两次上调电价约能抵消2006年煤电联动以来的煤炭成本涨幅约60%至70%,而更有多家机构预期,下一次电价调整也将在年底前再度发生。然而,电价调整的利好在弱势行情中并未能反映在电力类H股的股价之上,上周三只电力类H股全面大幅下挫,其中华能国际累积跌幅达到7.20%,收至5.41港元。

尽管市场环境仍然偏弱,一些基本面较好的个股已经开始受到越来越多的关注。上周招商银行逆势累积上涨2.04%至24.95港元,公司披露的上半年纯利同比上升1.2倍至132.5亿元人民币,多家外资机构上调其目标价位和投资评级,最高目标价位达到40港元以上,这些都对其股价表现带来正面刺激。青岛啤酒累积大幅上涨6.43%至14.90港元,除超跌反弹之外,公司中期业绩合乎市场预期、产品结构调整显见成效以及多家投行机构给予正面评级等,均成为其股价上涨的动力。

在目前的市场水平之下,笔者认为对H股市场未来走向已无需太过悲观,内地A股市场出现反转已经指日可待,如此对于H股市场乃至整个香港股市都是一条重要的好消息,目前或是中期战略布局的好时机。部分原材料、有色金属及综合企业类股份因估值水平偏低,或将成为未来一段时间内的市场亮点。

上周四中国南车H股首日上市,收至2.63港元,较招股价升幅仅有1.2%,显示A股跌停对其H股带来的明显负面影响。中国南车H/A比价为0.661,在A+H股份的比价结构中属中等水平,这种状况显示出在目前的市场条件下H股较对应A股出现大幅折价仍是一种被市场认可的现象。

衡水看白癜风的医院
昆明有治疗白癜风的医院吗
吉安白癜风医院哪家好

上一篇:信用红利超90服务免押金无牌个人征信咋活

下一篇:11个月大女婴体内被扎16枚钢针在京救治

相关阅读